汇森资本&皓石资本行研小组针对全球范围内的工业（能源化工、基建、汽车、3C等）、底层技术及安全合规（开源、数据库、操作系统、运维、开发工具、安全合规等）、产业数字化及产业金融（产业金融、资管财富管理、财税供应链等）等三大领域进行定向跟踪研究，定期汇总领域内相关投资、并购交易，并精选代表性案例进行简要评述，分为国内版和海外版。

工 业

01

罗克韦尔以 22.2 亿美元收购云原生智能制造平台Plex

 交易时间：

2022.07.27

交易概况：

交易总额为22.2亿美金，收购包含现金并将通过短期和长期债务相结合的方式进行融资。

标的简介：

Plex 在离散、混合和流程工业领域的制造执行、供应链可见性和质量管理方面提供领先的应用程序，Plex 提供可大规模运行的单实例、多租户 SaaS 制造平台，包括先进的制造执行系统、质量和供应链管理功能。它拥有 700 多个客户，每天管理超过 80亿笔交易。

交易评价：

罗克韦尔公司表示，将Plex的尖端云技术与罗克韦尔现有的软件组合和领域专业知识相结合，将增加客户价值。此次收购还将加速其软件收入增长，并加强年度经常性收入来源。

“罗克韦尔相信数据和技术能够改变制造和工业运营，”罗克韦尔自动化软件与控制高级副总裁 Brian Shepherd 说。“加上我们最近收购的 Fiix 提供的先进资产维护和管理能力，罗克韦尔在完成对 Plex 的收购后，将为我们客户的生产系统提供强大的云原生解决方案组合。”

产业数字化及产业金融

02

Vista Equity以84亿美元私有化税务合规平台Avalara

交易时间：

2022.08.09

交易概况：

基于云计算的税务合规解决方案提供商Avalara (AVLR.US)已同意被私募股权公司Vista Equity Partners收购。在该项收购交易中，Vista Equity对该税务自动化软件平台的收购估值约为84亿美元(包括债务)。

标的简介：

Avalara是一家企业税务合规软件提供商，能够基于云计算的税收遵从方案提供全面的产品组合。公司还积极推动新技术研发，已经将比特币支付加入其税务系统，并探索区块链技术优化税务交易信息。

交易评价：

Avalara于2018年6月在美股上市，此后受益于全球新冠疫情期间的数字化转型趋势，当时越来越多的企业转向软件工具实现自动化其税收需求。今年，该公司的股价受到美联储加息及经济放缓预期带来的剧烈打击，许多此前在新冠疫情期间发展繁荣的公司也遭受重创。

今年以来，高通胀率和货币政策收紧引发的抛售导致美股科技公司估值骤降，一些私募股权型买家则在近期加大了私有化活动。

03

Global Payments以40亿美元收购美国商业收单服务商EVO Payments

交易时间：

2022.08.02

交易概况：

美国支付技术和软件解决方案提供商 Global Payments 宣布已达成协议，以近 40 亿美元的价格收购规模较小的竞争对手 EVO Payments，其中包括债务。

标的简介：

EVO Payments是美国一家商业收单服务商，主要为用户提供POS终端和完全集成的软件解决方案、支付交易处理、欺诈和损失预防、加速收款、预付款、支票担保等服务，并支持全球50个市场的130种货币交易。

交易评价：

此次收购将使 Global Payments 能够将其业务扩展到新地区，如波兰、德国、智利，并扩大其在美国、加拿大、墨西哥、西班牙等现有市场的规模。随着这家金融科技公司寻求扩大其在企业对企业 (B2B) 领域的足迹，该交易将显著增加 Global Payments 的目标市场。

此次收购还将增加应收账款自动化软件功能，以补充 Global Payments 现有的 B2B 和应付账款产品。此外，EVO将带来一系列关键技术合作伙伴和专有集成。

04

Razorpay收购SaaS支付平台提供商Ezetap

交易时间：

2022.08.17

交易概况：

未披露。

标的简介：

Ezetap是印度一家SaaS支付平台提供商，公司开发的SaaS支付系统支持商家接收各种数字交易，包括刷卡、在线支付、移动钱包等。公司可以为用户提供一站式的付款解决方案。Ezetap 的首席执行官 Byas Nambisan 声称，到 2021 年 12 月，该公司的收入达到了 15 亿卢比。

交易评价：

2021年 12 月，Razorpay 融资 3.75 亿美元，估值 75 亿美元，成为印度估值最高的金融科技初创公司。公司融资到位之后开启买买买模式，除了三笔收购外，该公司还为其 650 名现有和前员工安排了一笔价值7500 万美元的 ESOP 交易。上个月，该公司还获得了印度央行对支付聚合器（PA）许可证的批准。

05

Harver收购智能招聘/求职软件Pymetrics

交易时间：

2022.08.16

交易概况：

未披露，此前累计融资9660万美元。

标的简介：

Pymetrics通过利用人工智能和神经科学小游戏来帮用户匹配合适的工作，用认知和情感方面的元素来评价应聘者，用户需要完成包括虚拟交易等至少12个游戏，才能收到完整的职业评估，致力于通过给企业用户提供定制化的算法模型来挑选出人才。

交易评价：

帮助企业优化人才决策的招聘解决方案商Harver宣布完成对pymetrics的收购，使企业能够在员工的整个生命周期内优化他们的人才决策。

对pymetrics的收购为Harver现有的一套全面的人才评估增加了一种突破性的、基于行为的人工智能方法，为企业提供了更广泛的预测性人才决策产品，以满足他们独特的专业和计时招聘需求。结合I/O心理学和认知科学的最佳方法，合并后的产品将加快公司的共同愿景，即通过识别、匹配和发展合适的人担任合适的角色，并最终以更有效和无偏见的方式为全球组织提供更好的结果。

底层技术及安全合规

06

OpenText以60亿美金收购信息管理软件Micro Focus

交易时间：

2022.08.25

交易概况：

总收购价为 60 亿美元，全现金对价将由 46 亿美元的新债务、13 亿美元的现金以及从公司现有的循环信贷额度中提取的 6 亿美元提供资金。收购涵盖了Micro Focus 的现金和债务，总购买价格是 Micro Focus 备考 TTM 收入的 2.2 倍， Micro Focus 预估 TTM 调整后 EBITDA 的 6.3 倍。

标的简介：

Micro Focus 是全球最大的软件公司之一，为全球数千家组织提供服务，其中包括《财富》全球 500 强中的许多最大公司，截至2022 年 4 月 30 日，过去 12 个月 (TTM) 的预估收入约为 27 亿美元。

从公司运营和资本表现来看，该公司近几年被认为已陷入困境，自 2018 年以来收入每年都在下降。此外，其股价2022年下跌超过 44%，过去五年跌幅超过 89%。

交易评价：

OpenText （纳斯达克股票代码： OTEX）首席执行官兼首席技术官Mark J. Barrenechea说：“Micro Focus为 OpenText 带来了可观的收入和运营规模，总可寻址市场 (TAM)为 1700 亿美元。凭借这一规模，我们相信我们拥有巨大的增长机会。Micro Focus 将受益于 OpenText 业务系统以创造更强大的运营和大量现金流，Micro Focus 客户将受益于 OpenText 私有云和公共云。”

也有业内人士表示，并不看好这一并购，因为两者合并除了能扩大整体营收数字规模之外，业务协同性很小。

07

Arista Networks收购云计算虚拟化平台Pluribus

交易时间：

2022.08.03

交易概况：

未披露，Pluribus累计融资超 1 亿美元。

标的简介：

Pluribus Networks是一个云计算软件和硬件网络虚拟化平台，通过简化网络架构改变软件定义网络（SDN）的构建和运营方式，旗下拥有优化开放网络硬件性能的操作系统“Netvisor ONE”，同时为企业数据中心提供网络虚拟化服务。

交易评价：

Arista Networks 在其2022年第二季度财报分析会议上公布了收购Pluribus Networks的消息，Arista表示此举旨在加强自己的统一云架构服务。Arista Networks 创立于 2004 年，是大型数据中心、高性能计算系统和云网络解决方案的网络设备的领先制造商之一。Arista 的 Converged Cloud Fabric(CCF)等产品带来了一种基于云网络设计原则构建的自动化结构。

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